8月伊始，人民币兑美元汇率强势回升。8月1日至5日的5个交易日，人民币汇率的涨幅接近覆盖年内全部失地。截至8月6日上午10点，人民币兑美元汇率为7.1551。

　　在机构看来，人民币汇率上涨存在持续性。人民币的强势回归，或使全球投资逻辑改变，也更加凸显了中国资产的价值洼地，核心资产成为机构推荐的对象，航空、造纸、有色、出境游、证券等板块更是直接受益于人民币汇率的升值。

　　人民币近期走强的原因很多，综合市场和机构分析，有外围货币政策和风险情绪发生重要变化、日元共振因素，亦有内部因素发力。

　　外部主要原因，一是美国发布7月非农就业数据后，引发市场对其经济硬着陆的担忧，对美联储降息50个基点的预期骤增，美元指数大幅回落带动人民币汇率相应上涨，当时中美利差倒挂幅度大幅收窄至-162个基点，大量量化投资基金纷纷削减离岸人民币空头头寸。

　　此外，随着美国总统大选特朗普胜选概率上升，华尔街投资机构预期未来美国新政府可能推行的弱势美元政策，加快降息步伐。因此，许多海外资本开始买涨人民币作回应。

　　在广发证券看来，内部原因一是中国央行采取了一系列降息措施，使得境外金融机构对中国经济的未来发展前景持乐观态度，增加人民币多头头寸；二是中国上半年外贸顺差较高，这一效应开始显现，预期人民币汇率将上涨。

　　展望后续走势，中金公司认为，从外部环境和遏制套息投机两方面看，人民币汇率在短期内并不会轻易回到偏低弹性状态，双向波动的弹性可能会有所增加。长期来看，人民币汇率走势一方面取决于中国经济预期的修复和利率的走向；另一方面更取决于海外经济金融形势的变化

　　A股市场已经成为全球资产配置的一部分。从历史经验来看，人民币汇率的波动对A股市场具有显著影响。过往数据也显示，流入中国股市的外资与美元利率呈反向联动关系。或许基于此，本周一，全球各大股市暴跌，A股扛住压力，三大股指翻红。

　　对此，有观点认为，全球资金的投资逻辑正在发生变化。全球资金或从估值较高资产向估值较低资产切换，中国资产或成为全球资金更好的选择。

　　而中国银行研究院指出，全球政经局势的复杂性和金融市场的剧烈波动可能促使更多国际资本在全球寻求“避风港”，人民币汇率具有较高的稳定性，人民币资产目前正处于价值洼地，中国经济内生增长动力持续增强。可以预见，当前及未来几个月，人民币资产将受到更多关注。

　　中金公司在7月中旬发布的报告中表示，虽然2月份以来的修复行情近期面临波折，但当前A股市场部分估值和交易指标处于历史阶段性底部时期，对后市不必悲观。

　　同时，外部因素出现积极变化，本周公布的美国6月通胀明显低于预九游娱乐期，进一步提升了美联储在9月降息的概率，全球资金配置边际转向，中国资产关注度有望重新回升；下半年稳增长政策加码结合当前资本市场政策红利下制度不断完善，投资者信心有望回稳。